Ежедневная аналитика

Итоги торгов за 3-7 марта

Нестабильная ситуация на мировых фондовых площадках вселяет неуверенность в настроения инвесторов на украинском фондовом рынке. По итогам недели индекс ПФТС снизился на 0,55%. Тем не менее, тон рынку во многом задают корпоративные новости по отдельным бумагам. Значительную поддержку индексу на этой неделе оказывали котировки Нижнеднепровского трубопрокатного завода (НТЗ) и Полтавского горно-обогатительного комбината (ПГОК).

Акции НТЗ (NITR; +2,5%) с понедельника по среду выросли на 5,6%, но за два дня котировки значительно скорректировались. Компания сообщила о намерении увеличить уставный капитал в 7,42 раза, или на 86,5 млн грн, — до 100 млн грн, с целью пополнения оборотных средств и инвестиций в дальнейшее техническое развитие общества. Вопрос о дополнительном выпуске и закрытом размещении акций существующего номинала (0,25 грн) будет рассматриваться на собрании акционеров 18 марта текущего года.

Во вторник возобновился рост ПГОКа (PGOK; +7,18%). Агентство Bloomberg сообщило, что Citigroup прогнозирует рост цен на железную руду еще на 30% в 2009 году в связи с продолжающимся ростом спроса на это сырье. По оценкам аналитиков, превышение спроса на железную руду над предложением будет сохраняться на рынке, как минимум, еще в следующем году. Ранее Citigroup повысила прогноз роста цен на железную руду на 2008 год с 30% до 60%. Такие новости позитивно отразились на котировках ПГОКа, который экспортирует 90% своей продукции.

В тот же день появилось сообщение о взрыве на шахте «Красноармейская — Западная №1» (SHCHZ; +3,54%). Несмотря на это, котировки эмитента компании прибавили 3,54% на ожидании улучшения финансовых показателей компаний в текущем году.

Акции Укрнафты (UNAF) за неделю упали в цене на 4,15%. В 2008 году компания прогнозирует чистую прибыль на уровне показателя предыдущего периода — 1,237 млрд грн. Однако, руководство компании заявило, что получение чистой прибыли в указанном размере возможно только после проведения мероприятий по преодолению убыточности компании. В качестве таких мероприятий названа предстоящую консервацию 142 газовых скважин, в связи с решением НКРЭ о снижении стоимости газа собственной добычи, реализуемого для населения.

Давление на бумагу усилилось после слов Юлии Тимошенко, о том, что Укрнафта не имеет юридических прав консервировать газовые скважины в Украине. Премьер-министр заявила, что государство, а не Укрнафта, будет принимать решения относительно подобных вопросов.

Безусловно, в такой ситуации котировки компании не могут не проседать. Поддержать их может только нежелание торговцев расставаться с акциями компании, как одним из наиболее ликвидных и надежных долгосрочных активов.

Енакиевский металлургический завод (ENMZ; -0,11%) продолжает входить в лидеры по объему торгов в ПФТС. Несмотря на наличие более крупных представителей металлургии, ЕМЗ находится в сфере интересов многих профессиональных участников рынка. Аналитики, однако, отмечают, что «Метален», предприятие тесно связанное в производственном цикле с ЕМЗ, несколько уменьшил свои финансовые показатели по сравнению с прогнозными значениями.

В течение недели также активно торговались акции «Днепроспецстали» (DNSS; +5,09%) в предвкушении решения собрания акционеров по распределению прибыли и выплате дивидендов. В результате, было принято решение направить на дивиденды 344 млн грн (фактически 100% прибыли). Сумма выплат составит беспрецедентные 320 грн на одну акцию.

В коксохимической отрасли следует отметить повышенный интерес к «Баглейкоксу» (BKOK; +18,07%) и Алчевскому коксохимическому заводу (ALKZ; +4,27%), а также проседание на этой неделе котировок Ясиновского коксохима (YASK; -0,45%).

Акции украинских банков снижаются: Аваль (BAVL) упал на 5,38%, Укрсоцбанк (USCB) — на 2,32%, Мегабанк (MEGA) — на 12,86%, Форум (FORM) — на 1,52% (bid). Банковский сектор сейчас испытывает негативное воздействие внешней рыночной конъюнктуры. Списание огромных сумм крупнейшими кредитными институтами по всему миру, а также опасения серьезных проблем с ликвидностью вызывают недоверие инвесторов к акциям банков. Несмотря на то, что украинские банки не проводили списание средств, они испытывают опосредованное воздействие.

В энергетическом секторе активизировались движения котировок Житомироблэнерго (ZHEN; +10,62%) и Севастопольэнерго (SMEN; +34%). Брокеры отмечают повышенный интерес к компаниям, который, скорее всего, продлится и на следующей неделе.

В течение недели сохранялся устойчивый спрос на сектор железнодорожного вагоностроения — Лугансктепловоз (LTPL; +4,85%), Азовобщемаш (AZGM; +2,95%), Стахановский (SVGZ; +0,73%) и Крюковский (KVBZ; +0,58%) вагоностроительные заводы. Подешевели только акции Мариупольского завода тяжелого машиностроения (MZVM) — -0,54%.

В пятницу Укрзализныця сообщила, что в 2008 году направит почти 5 млрд грн на обновление подвижного состава, что в 2,7 больше по сравнению с 2007 году. На закупку тягового подвижного состава будет направлено 1,7 млрд грн (рост в 2,4 раза), на закупку пассажирских вагонов – 1 млрд (рост в 5,6 раза), на закупку грузовых вагонов – 1,2 млрд грн (рост в 2,4 раза), на закупку путевой техники – 1,05 млрд грн (рост в 2,3 раза).

С понедельника можно ожидать ралли по всем компаниям сектора, с дальнейшим перераспределением спроса согласно оценок выгоды каждого из предприятий от возможных заказов.

Акции Днепрошины (DNSH) за неделю выросли на 4,3%. Чистая прибыль второго по величине шинного завода Украины за 2007 год (10,498 млн грн) в 50 раз превысила показатель 2006 года.

Мостобуд (MTBD; -5,88%), все больше отдаляется от своего максимума — 3000 грн. — зафиксированного в предыдущую среду. Цена 2400 грн за акцию является неким уровнем поддержки, ниже которого торговцы вряд ли позволят опуститься. Однако возвращения к максимумам без новостной поддержки о перспективах соглашения с Sun Land Group можно не ожидать.

Мотор Сич на неделе прибавил еще 1,13% (+1,27% на предыдущей неделе), однако объемы снизились почти в 6 раз, а bid даже опустился. Вероятно, на этой неделе рост акций компании остановится, тем более что появляются другие объекты для инвестирования.

Подешевевшие по итогам недели на фоне снижения рынка Сумское МНПО им.Фрунзе (SMASH; -1,85%), АвтоКрАЗ (KRAZ; -3,7%) и Донецкгормаш (DGRM; -0,85%) могут стать интересны для покупки в краткосрочном периоде.

Событием недели на рынке стали финансовые показатели УкрАвто (AVTO; +8,54%), опубликованные в среду после закрытия торгов. Как оказалось, предприятие увеличило чистую прибыль почти в 21 раз, или на 1,024 млрд грн, по сравнению с 2006 годом - до 1,075 млрд грн. С открытия торгов в четверг котировки компании в течение 15 минут взлетели до 750 грн. За этим последовал небольшой технический откат и последующее ралли до уровня 800 грн. Таким образом, за два часа акции «Укравто» прибавили более чем 10%.

22 апреля состоится собрание акционеров УкрАвто, в повестку дня которого включен вопрос о распределении прибыли за 2007 год. Акционеры также рассмотрят вопросы перевыборов членов правления, наблюдательного совета и ревизионной комиссии, создания и ликвидации филиалов, представительств, основных направлений деятельности в 2008 году.

В пятницу акции выросли после коррекции, закрывшись по цене 778 грн. Пробитие уровня 800 грн в начале недели может привести к значительному спекулятивному росту внутри дня, с последующим откатом котировок к справедливому уровню до конца недели.

Следует отмечают безразличие рынка к газовым переговорам с Россией, что доказывает его поведение во вторник, когда на угрозы снижения поставок газа индекс ПФТС отреагировал ростом. Как видно, влияние повышения цены на газ на работу отечественных предприятий сейчас значительно меньше, чем в предыдущие годы.

Таким образом, отечественный фондовый рынок постепенно адаптируется к внешним и внутренним потрясениям. Резкое падение индекса ПФТС возможно только в случае обвала мировых фондовых рынков. Учитывая то, что положительные тенденции по отдельным секторам, вероятно, сохранятся и на следующей неделе, а подешевевшие бумаги стали привлекательнее для покупки, последующий рост рынка становится более вероятным.